Tarih: 22 Eylül 2026 Salı | Haftalık Piyasa Analiz Raporu
Fed’in 2023’ten bu yana ilk faiz artışı, güçlenen dolar ve yükselen yerel hurda fiyatları çelik piyasasında nasıl bir denge oluşturuyor? 22 Eylül 2026 itibarıyla finansal koşullar ile üretim maliyetleri farklı yönlerde baskı yaratıyor. Federal Rezerv’in politika faizini 25 baz puan artırarak %3,75–4,00 aralığına yükseltmesi, dolar endeksini 100 seviyesinin üzerine taşırken dolar bazlı emtia talebini finansal açıdan sınırlıyor. Buna karşılık Brent petrolün 100 dolar çevresindeki seyri, demir cevherinin 100 dolar eşiğine yakın kalması ve Türkiye’de yerel hurda alım fiyatlarının geniş tabanlı yükselişi üreticilerin indirim alanını daraltıyor. Bu görünüm, 8 Eylül analizimizde ele aldığımız “yüksek maliyet–temkinli talep” dengesinin daha belirgin hâle geldiğine işaret ediyor.
22 Eylül Piyasa Özeti ve Öne Çıkan Gelişmeler
- Fed faizi artırdı: FOMC, 16 Eylül’de 12–0 oy birliğiyle 25 baz puanlık artış yaparak politika faizini %3,75–4,00 aralığına çıkardı.
- Dolar güçlendi: DXY 22 Eylül sabahı 100,45 seviyesinde izlenirken USD/TRY yaklaşık 48,82 bandında seyretti.
- Petrol yüksek kaldı: Kasım vadeli Brent gün içi işlemlerde 101,78 dolar seviyesine yükselse de haftalık değişim yaklaşık -%6,42 oldu.
- Cevher 100 dolar eşiğinde: %62 Fe CFR Çin demir cevheri göstergesi 99,57 dolar/ton civarında, Singapur vadeli kontratı ise gün içinde 100,65 dolar/ton seviyesinde izlendi.
- Yerel hurda yükseldi: 22 Eylül gün içi piyasa görünümünde izlenen fabrikaların büyük bölümünde son yedi günlük dönemde artış görüldü; düşüş kaydedilmedi.
Fed’in 2023’ten Sonraki İlk Faiz Artışı
Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), 16 Eylül 2026 tarihli toplantısında federal fonlama faizinin hedef aralığını 25 baz puan artırarak %3,75–4,00 seviyesine çıkardı. Karar 12–0 oy birliğiyle alındı. Fed açıklamasında ekonomik faaliyetin sağlam bir hızda genişlediğini, yurt içi harcamaların dayanıklı kaldığını ve enflasyonun yüksek seyrini sürdürdüğünü belirtti. Resmî faiz geçmişine göre karar, 2023’ten bu yana gerçekleştirilen ilk faiz artışı oldu.
Eylül projeksiyonlarında 2026 sonu federal fon faizi medyanının %4,1 olarak açıklanması, yılın kalan bölümünde ek sıkılaşma olasılığının gündemde kalabileceğine işaret ediyor. Aynı projeksiyonlarda 2026 büyüme tahmini %2,3, PCE enflasyonu %3,7 ve çekirdek PCE enflasyonu %3,4 olarak yer aldı. 22 Eylül sabahı DXY’ın 100,45, ABD 10 yıllık tahvil getirisinin ise yaklaşık %4,98 seviyesinde izlenmesi; finansman koşullarındaki sıkılığın dolar bazlı metal ve emtia talebini sınırlayabileceğini gösteriyor.
Emtia Piyasalarında Ayrışma: Petrol, Altın ve Bakır
Fed kararının ardından emtia fiyatları tek yönlü hareket etmedi. 22 Eylül sabahındaki gün içi verilerde Brent petrol 101,78 dolar/varil seviyesine yükselirken haftalık bazda yaklaşık %6,42 geride kaldı. WTI ham petrol 93,43 dolar, Hollanda TTF doğal gazının son işlem günü kapanışı ise 73,90 EUR/MWh seviyesindeydi. Günlük toparlanmaya rağmen petrolün haftalık düşüşte olması, enerji piyasasında risk priminin yüksek fakat yön arayışının devam ettiğini gösteriyor.
Değerli metaller tarafında altın vadeli kontratı 4.362,01 dolar, gümüş 66,00 dolar seviyesinde izlendi. Bakır vadeli kontratı ise 6,8193 dolar ile haftalık yaklaşık %5,83 yükselerek olumlu ayrıştı. Güçlü doların finansal baskısına karşın bakırdaki direnç, sanayi metalleri ile değerli metallerin farklı talep dinamiklerine sahip olduğunu ortaya koyuyor.
| Gösterge | 22 Eylül Seviyesi | Günlük Değişim | Haftalık Değişim |
|---|---|---|---|
| Brent Petrol | 101,78 $/varil | +%1,44 | -%6,42 |
| WTI Ham Petrol | 93,43 $/varil | +%1,15 | -%7,30 |
| Altın Vadeli | 4.362,01 $ | -%0,50 | +%0,77 |
| Gümüş Vadeli | 66,00 $ | -%0,62 | +%3,47 |
| Bakır Vadeli | 6,8193 $ | +%0,40 | +%5,83 |
| Dolar Endeksi | 100,45 | +%0,03 | — |
Not: Emtia değerleri 22 Eylül 2026 sabahındaki gün içi ekran verileridir; kapanış fiyatı değildir. Altın, gümüş ve bakır değerleri vadeli kontratlara aittir. TTF değeri 21 Eylül son işlem günü kapanışıdır.
Demir Cevheri Yeniden 100 Dolar Eşiğinde
%62 Fe CFR Çin demir cevheri göstergesi 22 Eylül’de yaklaşık 99,57 dolar/ton seviyesinde izlenirken Singapur vadeli işlemlerinde 100,65 dolar/ton görüldü. Çin’de Ekim başındaki Ulusal Gün tatili öncesinde fabrikaların stok yenileme eğilimi, güçlü doların oluşturduğu baskıya rağmen cevher fiyatlarının 100 dolar çevresinde direnç göstermesine katkı sağlıyor.
Bu seviye entegre üreticilerin maliyet görünümü açısından önemli bir referans olsa da cevher hareketinin Türkiye’deki bütün üreticilere aynı ölçüde yansımadığı unutulmamalıdır. Türkiye’de elektrik ark ocaklı tesislerde hurda maliyeti daha doğrudan belirleyiciyken, cevher ve kok kömürü hareketleri entegre üreticilerin kütük ve yassı çelik maliyetlerinde daha belirgin rol oynar.
Türkiye’de Yerel Hurda Fiyatları Geniş Tabanlı Yükseldi
22 Eylül gün içi yerel hurda piyasa görünümünde izlenen fabrikaların büyük bölümünde son yedi günlük dönemde fiyat artışı görülürken düşüş kaydedilmedi. Bu hareket, ithal HMS I/II 80:20 CFR Türkiye fiyatından ayrı bir gösterge olarak değerlendirilmelidir. Yerel DKP ve fabrika alım fiyatlarındaki artış, elektrik ark ocaklı üreticilerin hammadde maliyetindeki direncin devam ettiğine işaret ediyor.
| Üretici/Tesis | Alım Fiyatı | Yaklaşık USD/ton | Son Değişim | Güncelleme |
|---|---|---|---|---|
| Kardemir Çelik | 19.750 TL/ton | 405 $ | +500 TL | 22.09.2026 |
| Asil Çelik | 19.450 TL/ton | 399 $ | +400 TL | 21.09.2026 |
| Erdemir Çelik | 19.200 TL/ton | 393 $ | +400 TL | 22.09.2026 |
| Hasçelik | 19.100 TL/ton | 391 $ | +400 TL | 21.09.2026 |
| Çolakoğlu Metalurji | 18.605 TL/ton | 381 $ | +400 TL | 21.09.2026 |
| Silvan Steel | 18.600 TL/ton | 381 $ | +400 TL | 21.09.2026 |
| Diler Demir Çelik | 18.150 TL/ton | 372 $ | +400 TL | 21.09.2026 |
| Kroman Çelik | 18.005 TL/ton | 369 $ | +300 TL | 14.09.2026 |
| Cansan Metalurji | 17.400 TL/ton | 357 $ | +500 TL | 17.09.2026 |
| İsdemir Çelik | 17.200 TL/ton | 352 $ | +350 TL | 10.09.2026 |
| Mescier Demir Çelik | 16.500 TL/ton | 338 $ | +500 TL | 22.09.2026 |
Kaynak: 22 Eylül 2026 gün içi yerel hurda piyasa verileri. Yaklaşık dolar karşılıklarında 48,80 USD/TRY referansı kullanılmıştır. Tablodaki değerler bilgi amaçlıdır; ticari teklif niteliği taşımaz ve işlem öncesinde ilgili tesisle teyit edilmelidir.
İç Talep ve Dış Ticaret Görünümü
TÜİK ve TCMB iş birliğiyle hazırlanan tüketici güven endeksi Eylül ayında %1,8 artarak 79,7 seviyesine yükseldi; ağustos değeri 78,2 olmuştu. Bu hareket iç talep açısından sınırlı bir iyileşme sinyali verse de endeksin 100 seviyesinin altında kalması tüketici tarafındaki temkinli görünümün sürdüğünü gösteriyor.
Sanayi tarafında Temmuz üretimi yıllık %0,3 ve aylık %1,0 gerilerken, Ağustos ayında ihracat %8,1 artışla 23,47 milyar dolara, ithalat %10,5 artışla 28,71 milyar dolara ulaştı. Dış ticaret açığının %22,3 genişleyerek 5,24 milyar dolara yükselmesi, ithal girdilere bağımlı sektörlerde kur ve finansman maliyetinin önemini koruduğunu gösteriyor. Ana metal sanayisinin yurt dışı satış fiyatlarındaki aylık %3,20 artış da ihracat fiyatlarında maliyet ve kur etkisinin hissedildiğine işaret ediyor.
Sac ve Profil Ağırlık Hesaplama Araçları
Değişken maliyet ortamında proje tonajınızı ve parça ağırlıklarını hesaplamak için çevrim içi araçlarımızı kullanabilirsiniz.
Ticaret Politikalarında İzlenecek Başlıklar
Çin ve Güney Kore menşeli soğuk haddelenmiş, galvanizli ve boyalı yassı çelik ürünlerine yönelik Türkiye’nin kesin anti-damping önlemi Haziran 2026’da yürürlüğe girmişti. Bu nedenle söz konusu düzenleme yeni bir haftalık gelişme değil, yerli yassı çelik piyasasının fiyatlama zemini açısından devam eden bir arka plan unsurudur. Eylül başında HRC tekliflerinde görülen sınırlı artışların kalıcı olup olmayacağını iç talep, ithal tekliflerin seviyesi ve yüksek tonajlı bağlantıların devamı belirleyecek.
Avrupa Birliği ise 18 Eylül’de yönlendirilmiş tanecikli elektrik çeliği (GOES) ithalatına tarife kotası ve fiyat eşikleri içeren geçici koruma önlemleri getirdi. Elektrik ekipmanları ve transformatör üretiminde kullanılan bu ürünlere yönelik karar, Türkiye’nin genel çelik ihracatından çok özel nitelikli yassı çelik ve enerji altyapısı tedarik zincirleri açısından izlenmelidir.
Önümüzdeki Hafta İçin Beklentiler
Önümüzdeki haftanın yönünü üç ana gösterge belirleyebilir. İlk olarak demir cevherinin 100 dolar çevresinde kalıp kalmayacağı, Çin’in tatil öncesi stoklama talebinin sürekliliğini gösterecek. İkinci olarak yerel hurda alım fiyatlarındaki artışın ithal hurda fiyatlarıyla desteklenip desteklenmediği, elektrik ark ocaklı üreticilerin maliyet ve marj görünümünü şekillendirecek. Üçüncü olarak DXY ve ABD tahvil getirilerinin yüksek kalması, dolar bazlı metal talebi ile Türkiye’deki finansman koşulları üzerinde baskı oluşturabilir.
Bu nedenle kısa vadede tek yönlü ve sert bir fiyat hareketinden çok, yüksek maliyet ile temkinli talep arasındaki dengenin sürmesi daha olası görünüyor. Proje bazlı alımlarda güncel fabrika ve depo listelerinin takip edilmesi, fiyat geçerlilik sürelerinin kontrol edilmesi ve kademeli tedarik yaklaşımı risk yönetimi açısından önem taşıyor.
Güncel Fiyatlarımızı İnceleyin
Demir-Çelik ve Metal Piyasaları Hakkında Sık Sorulan Sorular
Fed’in faiz artışı Türkiye’deki çelik fiyatlarını doğrudan düşürür mü?
Hayır. Fed kararı güçlü dolar ve daha sıkı finansman koşulları üzerinden küresel emtia talebini baskılayabilir. Ancak Türkiye’deki çelik fiyatlarının yönü döviz kuru, hurda ve enerji maliyetleri, fabrika kapasitesi ve iç talep koşullarıyla birlikte belirlenir.
Demir cevherinde 100 dolar seviyesi neden izleniyor?
100 dolar seviyesi piyasa açısından önemli bir psikolojik ve maliyet referansıdır. Bununla birlikte cevher fiyatı özellikle entegre üreticileri etkiler; elektrik ark ocaklı tesislerde yerel ve ithal hurda maliyeti daha doğrudan belirleyicidir.
Yerel hurda fiyatlarının yükselmesi hangi ürünleri etkileyebilir?
Yerel hurda alım maliyetlerindeki kalıcı artış, elektrik ark ocaklı tesislerde kütük, inşaat demiri, filmaşin ve bu girdilerden üretilen profil gibi ürünlerin maliyet tabanında yukarı yönlü baskı oluşturabilir.
Petrol fiyatı EAF elektrik maliyetini doğrudan belirler mi?
Doğrudan belirlemez. Petrol hareketi daha çok navlun, kara taşımacılığı ve genel enerji maliyetleri üzerinden dolaylı etki yaratır. EAF elektrik maliyetinde elektrik tarifeleri ve bölgesel enerji piyasaları daha doğrudan rol oynar.
Metal piyasa analizleri ne sıklıkla yayımlanır?
Yakup Yılmaz Boru haber ve analiz sayfasında; merkez bankası kararları, hurda ve cevher fiyatları, enerji piyasaları ve önemli ticaret politikası gelişmelerine bağlı olarak haftalık ve aylık raporlar yayımlanmaktadır.
Eylül 2026 Metal Piyasası Serisi
Bu analizden önce yayımlanan maliyet ve talep dengesi raporunu inceleyebilirsiniz: 8 Eylül 2026 Çelik Piyasası: Yükselen Maliyetlere Karşı Yatay İç Talep.
Yasal Uyarı: Bu makale; Fed, TÜİK, Avrupa Komisyonu, piyasa veri sağlayıcıları ve bağımsız sektör raporlarından derlenen bilgiler temelinde yalnızca bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. İçerikte yer alan piyasa değerlendirmeleri, veri tabloları ve beklentiler hiçbir şekilde yatırım veya bağlayıcı ticari işlem tavsiyesi niteliği taşımaz. İşlem öncesi üretici ve tedarikçi kanallarından teyit alınmalıdır.
Kaynakça Notu: Bu rapor; Federal Reserve (Fed), Dünya Çelik Birliği (worldsteel), Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), Türkiye Çelik Üreticileri Derneği (TÇÜD), İDDMİB, uluslararası borsalar, Metal Kaynak Haberleri, Investing.com, SteelRadar, SteelOrbis verilerinden ve sektörel makro yorumlardan derlenmiştir.
